有机酯是精细化学品生产中重要的中间产品或终端产品。有机酯是指有机化学中醇与羧酸或无机含氧酸发生酯化反应生成的产物，工业应用中常见的有机酯包括低分子酯类、苯甲酸酯类、磷酸酯类、氨基甲酸酯类、柠檬酸酯类。
（1）磷酸酯类概念及应用：磷酸酯是一种淡黄色或无色液体，高闪点、无毒、无味、防霉、耐低温、耐光辐射，具有良好的相溶性、增塑性和阻燃性。其主要品种有磷酸三甲苯酯（TCP）、磷酸三苯酯（TPP）、磷酸三丁酯（TBP）、磷酸三辛酯（TOP）、磷酸二苯异辛酯（DPOP）等。
磷酸酯在增塑剂、阻燃剂中占有重要地位，是合成材料加工助剂中的主要类别之一，广泛应用于双氧水制造、农作物助剂、合成橡胶等领域中。磷酸酯类产品主要为磷酸三辛酯（TOP），TOP是无色无味，透明的粘稠液体，常用作阻燃剂、增塑剂、活性剂、萃取剂、氢蒽醌溶剂，熔点-70℃，相对密度0.92，饱和蒸气压0.28kpa，不溶于水，溶于醇、苯等。国内生产TOP的厂商较少，目前，杭州潜阳科技股份有限公司TOP产能约1.5万吨/年，岳阳市中顺化工有限责任公司（以下简称“岳阳中顺”）TOP产能约1万吨/年。
TOP最广泛的用途为过氧化氢（H2O2）的生产，另外在农药生产领域和轮胎用合成橡胶生产领域也有广泛应用，因此TOP的市场前景与上述下游领域的市场规模密切相关。
（2）低碳醇酯概念及应用：低碳醇酯是各类羧酸、含氧无机酸和甲醇、乙醇、丁醇等生成含碳原子较低（通常以6个碳原子作为区分标准）的酯类化合物。低碳醇酯产品主要为苯酐和甲醇、乙醇反应得到的邻苯二甲酸二甲酯（DMP）和邻苯二甲酸二乙酯（DEP）。DMP是一种对多种树脂都有很强溶解力的增塑剂，能与多种纤维素树脂、橡胶、乙烯基树脂相溶，具有良好的成膜性、黏着性和防水性。DMP/DEP低碳醇酯主要用作溶剂型涂料特种溶剂、醋酸纤维的增塑剂、过氧化物溶剂、日化香精定香剂等下游领域。
（3）二元酸酯概念及应用：高沸点溶剂混合二元酸酯（DBE）为二元酸酯混合物，亦称二价酸酯，二羧酸脂。是一种低毒、低味、能生物降解的环保型高沸点溶剂（涂料万能溶剂），已广泛应用于水性涂料、油墨工业等领域中。公司的二元酸酯产品主要包括己二酸二异丁酯和尼龙酸二异丁酯，目前主要用作水性涂料的成膜助剂。2021年新增DMA（己二酸二甲酯），目前主要用作1,6-己二醇的生产原料。
（4）主要产品市场前景分析：主要产品及其主要下游领域应用情况如下表所示：
（5）主要产品在农药行业中的应用及前景分析：农药是指用于预防、消灭或者控制危害农业、林业的病、虫、草和其他有害生物以及有目的地调节植物、昆虫生长的化学合成或者来源于生物、其他天然物质的一种物质或者几种物质的混合物及其制剂。广义上，农药可分为作物用农药（应用于农作物保护）和非作物用农药（应用于住宅用药、害虫防治等）。全球农药市场在2008年销售额是488.42亿美元，到2018年增长至678.38亿美元，年复合增速为3.34%。2020年全球作物用农药销售额为620.36亿美元，非作物用农药的销售额为78.50亿美元，两者合计总销售额达到698.86亿美元。
2008-2020年全球农药销售额分析
数据统计：中金企信国际咨询
从农药作用方式看，作物用农药又可细分为除草剂、杀虫剂、杀菌剂和植物生长调节剂等。除草剂占农药市场比重最大，近年来杀菌剂占比超过杀虫剂。2020年，作物用农药市场中除草剂占比44.20%，杀菌剂占比27.10%，杀虫剂占比25.30%。TOP产品主要用于除草剂和杀菌剂，下游应用市场较大。
全球农药市场细分占比分析
数据统计：中金企信国际咨询
从农药产业链环节看，农药可分为中间体、原药和制剂三个环节，其中农药原药是农药的有效成分，由各类农药中间体及基础化工产品经化学合成或者其他技术所制备，但无法直接应用到农业生产。制剂是在原药的基础上，加上分散剂和助溶剂等辅料，经研制、复配、加工、生产出制剂产品，直接应用到农业生产。
全球农药产业链的主要盈利环节集中在前端创新药的研发和终端制剂及相关服务环节。据相关统计，农药产业链利润分配中，制剂占据50%。目前，公司TOP视其最终下游农化产品的不同，主要用作农药的溶剂/活性剂，其盈利水平位于产业链条上游，盈利空间较为广阔。
从下游农化企业看，受到创新难度下降以及终端一体化服务要求提升的影响，2015年之后，各大农化巨头的发展压力逐步加大，相继开始酝酿整合，优势互补。从2017年开始，国际农化巨头相继开启了整合之路，通过企业收购合并，各大巨头互补短板，逐渐进行全品类农化服务的业务布局，市场集中度进一步提升。随着农化巨头不断整合，产品的原材料供应商亦呈现逐步集中态势。目前来看，国内的农药原材料行业较为分散，多数企业规模相对较小，承接大额订单的生产能力不足，同时受制于研发投入不足，跟随下游客户的技术配套研发能力较弱，难以切入长期大量的产品供应链条之中。随着下游客户的并购整合，长期合作的供应商数量较之前将有所减少，这将带动农药原材料龙头企业获得更多巨头客户订单，市场份额不断提升。
单位：百万美元
数据统计：中金企信国际咨询
从农药应用区域分布来看，随着经济发展水平以及农业现代化水平的逐步提高，亚太地区、拉丁美洲地区对农药的需求量不断上升，并已成为全球最主要的农药消费市场。2020年，亚太地区、拉丁美洲农用农药销售额分别为192.41亿美元和160.58亿美元，位列第一和第二位。欧洲、北美地区作为传统农药消费市场，农药市场需求趋于稳定，未来农药市场的增长主要集中在亚太地区和巴西等拉丁美洲的部分国家。目前，先正达位于拉丁美洲的工厂投产农药产品，使用TOP作为溶剂或活性剂，此外，近年来，部分国内农化厂商也向公司采购少量TOP用于农化产品的研制，未来国内外市场需求有望迎来增量需求。
（6）主要产品在双氧水行业的应用及前景分析：双氧水学名过氧化氢，水溶液为无色透明液体，有微弱的特殊气味。纯过氧化氢是淡蓝色的油状液体。在不同的情况下可具有氧化作用或还原作用，可用作氧化剂、漂白剂、消毒剂、脱氯剂，并供火箭燃料、有机或无机过氧化物、泡沫塑料和其他多孔物质等配制生产使用。
双氧水工业级分为27.5%和35%两种浓度，其工业生产方法主要有电解法、蒽醌法、异丙醇法、阴极阳极还原法和氢氧直接化合法等。蒽醌法是目前国内外生产双氧水最主要的方法。该工艺以2-乙基蒽醌为载体，以重芳烃和磷酸三辛酯为混合溶剂组成工作液，在钯触媒下，工作液中的蒽醌与氢气进行氢化反应，生成2-乙基氢蒽醌的溶液（简称氢化液），后经氧化反应生成双氧水。
目前国内双氧水产能分散，行业集中度较低，双氧水企业主要集中在山东、安徽、浙江、江苏、湖南及广西等省份。2018年国内双氧水产能为1,388万吨（行业一般统一折算成27.5%浓度统计），产量为1,029万吨。近年来，国内双氧水产能持续增长，2019年和2020年分别达1,465万吨和1,547万吨。2014年中国双氧水市场需求量为790.12万吨，2018年为1,021.33万吨，同比2017年增长17.22%，五年来复合增长率达到6.63%。按此复合增长率测算，2021年中国双氧水的需求量达1,238.14万吨。
